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2019-03

中國經濟時報報道丨專家建議:新三板能否增設精選層

? ? ? ??2019年3月18日,《中國經濟時報》采訪全國政協委員、中國科技委員、廣東省賽萊拉干細胞研究院陳海佳院長,發布了《專家建議:新三板能否增設精選層》的報道,原文如下:

? ? ? ? 新三板是資本市場服務中小微企業的平臺和服務民營經濟的主陣地,然而,近年來新增掛牌企業數量、融資和交易規模明顯下滑,部分優質企業也摘牌。第九屆中國科協委員、廣東省賽萊拉干細胞研究院院長陳海佳在接受中國經濟時報記者采訪時表示,希望在新三板增設精選層,為精選層企業匹配高效的融資交易等制度,增強服務實體經濟的能力。

????????2018年,新三板新增掛牌公司577家,為2017年的26.52%(2017年新增2176家),融資規模僅相當于2017年的45%,交易量僅相當于2017年的39%,而摘牌家數1516家,其中有8家2018年掛牌的公司已于當年摘牌,是2017年的113.82%(2017年摘牌709家),市場發展陷入了困境。

????????新三板對民營和中小微企業創新發展具有重要意義。陳海佳表示,新三板目前仍聚集了不少優質企業,有關部門可進一步深化新三板改革。據2017年年報,新三板凈利潤超過5000萬元的企業有458家,凈利潤超過3000萬元的企業有1095家。“如果在現有的創新層之上增設精選層,對精選層的企業優化發行制度,降低投資者門檻,引入多元化機構投資者,實行連續競價、完善轉板制度等,將全面提升新三板對優質企業的服務能力,激勵掛牌公司通過改善業績,同時調動投資者參與新三板投資的積極性,提高市場活力。”陳海佳說。

????????他提出以下建議,可優化精選層的融資制度,放開精選層企業定向發行新增股東不超過35名的限制,不設發行對象數量上限,實行公開路演和詢價,使優質企業能進行大額高效融資。擴大精選層投資者范圍和資金來源。一方面降低合格投資者金融資產門檻至100萬元,明確金融資產認定標準,擴大投資者范圍,吸引資金入市;另一方面引入公募基金、保險資金、企業年金、合格境外機構投資者等多元化投資機構,提升市場融資和交易功能,增強防風險能力。針對精選層企業實行連續競價交易制度,放開精選層企業發行對象數量限制和降低投資者門檻,能夠顯著提高精選層企業的股權分散度和投資者的交易需求,在此基礎上實行連續競價的交易制度將會更好滿足企業和投資者的流動性需求,完善市場定價功能。

????????同時,建立精選層企業與包括科創板在內的主板市場的轉板機制,提升新三板市場吸引力。陳海佳認為,《國務院關于全國中小企業股份轉讓系統有關問題的決定》指出,在全國股份轉讓系統掛牌的公司,達到股票上市條件的,可以直接向證券交易所申請上市交易,構建轉板機制具有法律基礎。新三板一直按照注冊制、市場化的理念進行制度設計和監管實踐,積累了市場經驗和企業資源,又是服務科技創新企業的重要平臺,將新三板的轉板機制統籌納入到設立科創板和試點注冊制工作中,可以發揮協同作用。精選層企業作為新三板的頭部企業,面臨著嚴格監管,達到一定條件的精選層優質企業進行轉板試點風險較小,不會對上市公司質量造成影響,也不會因為公司治理不規范形成負面輿情。

? ? ? ? 詳情見原報道鏈接:http://jjsb.cet.com.cn/show_507016.html?from=timeline&isappinstalled=0